北京近20家公园还有儿童游乐场记者走访

行业普遍认为，北京基于自然语言交互并能执行任务的智能体，有望改变人机交互的方式，推动互联网产品从图形用户界面向对话用户界面演变。

这些努力和经历，公园促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。儿童无论是弗里德曼还是哈耶克都没有分析莫迪利亚尼—米勒定理的框架。

游乐日本经济20世纪90年代之后失去的30年的经历可见一斑。从公司资本结构的微观基础出发，场记我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，场记1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。通过与世界多国宏观和货币政策管理层的交流与讨论，北京从资本市场的角度近距离观察市场对宏观和货币政策的反应，北京同时分析中国与一些新兴市场国家的快速发展、1997年亚洲金融危机、2008年全球金融危机和2020年全球新冠疫情危机，进而做出相应判断。

（作者帕特里克·博尔顿为伦敦帝国理工学院金融学教授，公园黄海洲为清华大学五道口金融学院和上海高级金融学院特聘金融学教授。如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，儿童则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。

基于我们提出的新微观基础，游乐宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，游乐由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。

莫迪利亚尼—米勒定理虽然发端于公司金融，场记却也贯穿于货币理论和国际金融理论。当一个国家的潜在投资机会无法靠银行和市场的融资来满足时，北京它应该考虑增发货币，以便为潜在投资机会提供融资，实现更好的经济繁荣。

这些努力和经历，公园促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。在面临金融危机时，儿童只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。

基于新的微观基础，游乐货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。在国际货币基金组织，场记我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，场记后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

(责任编辑：刘纯如)